НЕДВИЖИМОСТЬ. С ТАТЬИ. ПРОГНОЗЫ. АНАЛИТИКА.

Куда вложить деньги?
Сравнительная характеристика доходности финансовых вложений в 2006 году

Как увеличить сбережения? Такой вопрос задают себе многие имеющие свободные средства. Причем вложить так, чтобы защититься от инфляции, от кризисов и прочих неожиданностей. Об этом корреспондент “СБ” побеседовал с директором Ставропольского фондового интернетцентра Сергеем Степановым.

— Сергей Леонидович, многие желают не просто сохранить, но и приумножить свой капитал. Куда, повашему, наиболее выгодно вкладывать деньги?

— Для того чтобы ответить на этот вопрос, попробуем сравнить различные способы инвестирования, взяв за основу доступные всем способы вложений. Сравним доходность вложений в 2006 году, разберем плюсы и минусы. Естественно, будем сравнивать их с инфляцией, которая, по официальным данным, в 2006 году составила 9% годовых. Начнем с самого простого и знакомого нам — с банковских вкладов. Как известно, самый надежный из коммерческих банков — Сбербанк. Средние процентные ставки по депозитам, в зависимости от срока и суммы, колебались в районе 10% годовых. Отнимите процент инфляции и получим весьма скромный результат. Отдать деньги банку и заработать 1% за год — сомнительная радость. Хотя у банковского вклада есть очевидные преимущества: абсолютная гарантия возврата денег, вклад не требует от вас активного участия. Более высокие ставки по депозитам у других коммерческих банков [с доходностью до 12% годовых]. Однако тут возникает проблема гарантированности возврата вкладов. Банк по депозитному договору гарантирует определенный процент по вкладу к определенному сроку, но кто может гарантировать, что к нужному сроку у банка эти деньги будут. К сожалению, наша банковская система еще далека от устойчивости и от цивилизованного рынка. Плохим примером недавнего прошлого являются банки “Гута-банк” и “Диалог-Оптим” которые обанкротились в 2004 году. Но прогресс и тут налицо. Система страхования банковских вкладов обещает возврат сумм до 190 тысяч рублей. А у кого их больше? Поневоле задумаешься.

— Раньше многие вкладывали деньги в валюту, а во время дефолта 1998 года даже разбогатели в один день. Изменилась ли ситуация сегодня?

— Вынужден констатировать, что прибыль от покупки доллара ушла в далекое прошлое. Да и вложения в евро не радуют. В 2006 году, купив доллар в начале января [28,78] и продав его под Новый год [26,36], вы получили бы убыток в 8,5%, проведя ту же финансовую процедуру с евро [34,17–34,65], получили бы доход в 1,5%. Вспомните про инфляцию 9% и, соответственно, забудьте о валюте как средстве накопления.

— Наиболее популярным и надежным вложением является покупка недвижимости. Какие рекомендации вы можете дать желающим вложить деньги в квартиры, дома и офисы?

— Конечно, в Ставрополе достичь прибыльности вложений 100%, как в Москве, нам не удастся. Но и здесь при покупке жилья, и особенно коммерческой недвижимости, на уровне цоколя и продаже его по окончании строительства можно заработать не менее 40% годовых. Вложения на первичном рынке относятся к рисковым, и рекомендовать их можно только при тщательной проверке строительной фирмы. Печальный опыт “Маяка” известен в Ставрополе многим. Некоторым обнадеживающим фактором является готовность какого-нибудь банка дать ипотечный кредит под недостроенную квартиру. Это говорит о том, что банк уже проверил эту строительную фирму и признал ее надежной. Абсолютно надежными можно считать только покупку готового торгового, офисного помещения или квартиры. Как и любые другие вложения, инвестиции в недвижимость тоже имеют свои плюсы и минусы. Плюсы: покупка квартиры, несомненно, выгодное вложение, т. к. в ней можно жить самому либо сдавать ее во временное пользование и получать от этого дополнительную прибыль. Минусы: значительная сумма начального капитала — от 1 млн рублей. Согласитесь, такую сумму имеет далеко не каждый. Опросив ряд крупных ставропольских риэлторов, мы сделали вывод, что вложения в недвижимость, в зависимости от сегмента рынка, принесут от 15 до 40%, но в среднем не менее 20%–25% годовых.

— Достаточно новым, но, несомненно, перспективным способом вложений являются инвестиции на российском фондовом рынке, а конкретнее — покупка акций. Их выбор весьма велик. Ваша фирма представляет крупнейшую финансовую компанию из СанктПетербурга “Алор”. Чьи акции пользовались наибольшим спросом, следовательно, принесли наибольшую прибыль в прошедшем году?

— Для оценки доходности будем использовать индекс Российской торговой системы [Индекс РТС] — основной индекс фондового рынка. Минусы торговли на рынке акций есть: это риски падения курса акций. Плюсы: эти риски можно контролировать, если самим управлять своими активами. При активном управлении прибыль может быть значительно больше, чем при пассивном инвестировании. Сейчас мы говорим о цифрах доходности именно пассивного инвестирования, т. е. когда вы покупаете акции и, ничего не делая с ними, через год их продаете. Радует и минимальная сумма, с которой можно начать работу на рынке акций, — всего 5000 рублей. Результат подсчета доходности на рынке акций превзошел все наши ожидания — рост в среднем по индексу РТС составил 70%, при этом отдельные бумаги подорожали больше чем на 100 и даже 200%. Например, акции российского национального оператора дальней связи “Ростелекома” за год выросли на 207%, став самым доходным инструментом для инвесторов. Порадовал и Сбербанк, акции которого выросли на 145%. Не забывайте, что являясь держателем акций, вы можете получать дополнительный доход — дивиденды. Кстати, покупать и продавать акции вы можете самостоятельно, открыв биржевой счет, что делается бесплатно в брокерских фирмах Ставрополя.

— Интересным способом выгодного вложения свободных денежных средств является отдача их в управление профессионалам — вложение в паевые фонды. Что приносит больше прибыли, акции или ПИФы?

— Невероятный успех фондового рынка в 2005 году привлек новых инвесторов, желающих не просто куда-нибудь вложить “лишние” накопления, а получить ощутимую выгоду. Прошедший 2006 год подтвердил, что вложения в российские акции позволяют заработать приличные проценты. Хочется подчеркнуть и надежность вложений в ПИФы. Даже в период дефолта, когда банки банкротились десятками, ни один паевой фонд не подвел своих вкладчиков. Если игра на фондовом рынке требует хотя бы минимальных знаний, а инвестиции в недвижимость — внушительных свободных средств, то вклады в паевые фонды не требуют ни того, ни другого. Ушедший год стал первым годом для отрасли коллективных инвестиций, к которому применимо слово “бум”. По его итогам число открытых ПИФов выросло с 207 до 305, интервальных — с 61 до 89.

Как считают многие эксперты, рынок будет расти с каждым годом, приобретая все большую популярность. Чем больше доходность показывают ПИФы, тем больше интерес появляется у населения к рынку коллективных инвестиций.

Секрет успеха для фондов акций в 2006 году был прост: держать Сбербанк и энергетику, сбрасывать нефтянку. Отличный пример — доходнейший интервальный ПИФ акций “Алмаза” [УК Росбанка]. Однако успешнее всех оказались те фонды, которые не просто отбирали самые перспективные акции, а еще и спекулировали ими. Например фонд “Агана-экстрим”.

— Попробуйте спрогнозировать доходность вложений в 2007 году.

— Несмотря на некоторую неуверенность в прогнозах, можно ожидать, что по итогам 2007 года расположение мест в рейтинге самых доходных инструментов для инвестирования не будет существенно отличаться от текущих. Доходность отдельных акций и паевых фондов будет выше, чем вложения в недвижимость или ставки по депозитам. Однако, по всеобщему мнению, все это только начало бурного роста для российских ПИФов, так как в сравнении с другими активно развивающимися странами российская отрасль существенно недоразвита. Если рассматривать среднее значение СЧА [стоимость чистых активов] по розничным фондам на душу населения в Мексике, Чили и Польше, то оно на конец 2005 года было больше аналогичного значения в России в 35 раз. Притом что среднее значение ВВП на душу населения [по паритету покупательной способности] в этих странах было больше российского лишь в 1,06 раза. И эта огромная разница не была компенсирована в 2006 году.
А значит, в новом году нас ждут новые рекорды.

Беседовала
Татьяна Иванова

• ПИФы обогнали квартиры
• «В Подмосковье земля сильно переоценена»
• Подмосковье стремится стать центром России / Может ли целый регион стать столицей
• Православное сити. Церковные деятели будут инвестировать в недвижимость